恒大半年净利231亿飙升224% 看战略转型如何提升增长质量

编辑:小豹子/2018-07-22 05:02

  战略转型半年成效显著

  今年年初,恒大启动战略转型,提出要坚定实施发展战略和发展模式的转变。在发展战略上,由“规模型”发展战略向“规模+效益型”发展战略转变;在发展模式上,由以往高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低”发展模式向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式转变。此次恒大交出有史以来最好的半年报,反映其战略转型成效显著。

  半年报显示,除了净利润大幅上涨至231亿,上半年恒大实现核心业务利润273亿,同比大增249.6%,归属股东利润188.3亿,同比大增832%,股东回报率51.8%,同比增43.6个百分点,各项利润指标均创上市以来最高纪录。

  在靓丽的业绩刺激下,恒大股价于8月29日开盘后持续上涨,截至截稿前最高攀升至24.45港元,涨幅超7%,市值接近3200亿港元。

  登顶行业新任利润之王

  一位房地产分析师告诉记者,恒大实现利润大增,一方面是由于销售高增长带动营业收入大增,大幅提升利润总额;另一方面,该公司近两年持续打造精品产品不断提升产品附加值,并通过标准化运营大幅降低了营销、管理、财务三大费用,实现利润率提升。

  体现在财务数据上,上半年恒大毛利率达35.8%,较2016年末大幅提高近三成,12.3%的净利率更大幅提高近六成。与之相对,上半年销售及管理费用率同比大幅下降一半,平均融资成本也明显下降,显示其“增效益、控成本”措施已取得明显成效。

  可以预见的是,恒大利润还将保持高速增长的势头。数据显示,今年前七月恒大销售额达2882.5亿,同比大增56%,全年销售将突破5000亿。一系列增效益、控成本举措加上持续强劲的销售,恒大有望稳坐利润之王的宝座。

  此外,利润大增推动可分配给股东的利润也将大幅上升。国泰君安指出,考虑到恒大承诺重组后将派发特别股息(2016年及2017年上半年可分配利润50%),股息率将达9%以上。

  继上半年成功引凤凰彩票网(fh643.com)入700亿战投、偿清1129亿永续债后,恒大提出新的降负债率计划,恒大首席财务官潘大荣透露,到今年年末资产负债率将下降到67%左右,2018年末下降到60%左右,2019年末下降到55%左右。为此,恒大将通过实施土地储备负增长、引入第三轮300-500亿战略投资,以及增强盈利能力增加净资产三大措施实现负债率的进一步下降。据恒大首席财务官潘大荣现场透露,到今年年末恒大资产负债率将下降到67%左右,2018年末下降到60%左右,2019年末下降到55%左右。

  恒大为实现降负债率目标,实施三大措施:一是计划未来三年实施土地储备负增长,即土地储备每年下降5%

  8月28日,中国恒大(HK.3333)发布2017年度半年业绩,实现营业收入1879.8亿,同比增长114.8%;净利润231.3亿,同比大增224%;截至6月30日公司总资产达14930亿。业绩大增的同时,恒大上半年实现净负债率大幅下降近一半。

  -10%,相当于每年减少1000到2000万平米土地储备;二是恒大地产计划进行第三次引进战略投资者,引入战投资金300-500亿;三是进一步降低成本,提升产品品质,增加产品附加值,增强盈利能力,增加净资产。

  多产业布局助力高速发展

  据悉,恒大已完成地产、金融、健康、文化旅游四大产业布局,完成了由“房地产业”向“房地产+服务业”的转型。8月27日,恒大旅游的拳头产品“恒大童世界”正式亮相。据介绍,恒大童世界是 “全室内、全天候、全季节”大型主题乐园,面向2-15岁的少年儿童,以中国文化、中国历史、中国故事为核心内容,既融合中国文化精髓和世界文明,又采用世界上成熟、广受欢迎、科技含量高的游乐设施设备及技术,打造出全球内规模大、档次高的童话神话主题乐园。恒大童世界将作为恒大文化旅游的拳头产品,布局全国,走向世界。

  今年7月,恒大以2114.4亿的营收跻身《财富》2017世凤凰彩票欢迎你(fh643.com)界500强第338位,成为世界500强历史上排名单年提升最快的企业之一。分析认为,恒大房地产销售额不断攀升将推动其营收再创新高,加上其多产业协同发展,预计其未来在世界500强的排名将大幅提升。

  恒大靓丽的业绩加上坚定实施战略转型,大大超出了此前各大机构预期。记者注意到,花旗、法国巴黎银行、中银国际、国泰君安纷纷给予恒大“买入”评级。国泰君安认为,随着后周期时代龙头房企集中度上升以及回A进程的推进,恒大估值仍具备上行空间,给予目标价31.8港元,对应2017年10倍PE。

  “随着房地产行业告别野蛮生长,房企一哥的衡量标准不仅是规模与速度,更要利润与稳健”,上述分析师认为,随着恒大开启战略转型,未来将实现规模、利润、稳健的平衡发展,进一步巩固行业霸主的地位。